行家论股

【行家论股】马国际船务 碳捕项目2年后展开

2023年09月25日

分析：MIDF投资研究

目标价：8.16令吉

最新进展：

国油（Petronas）通过子公司--国油CCS Ventures，与马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）以及商船三井（Mitsui O.S.K Lines，MOL）签署协议。

三方将探讨在大马投资发展用于碳捕捉及储存（CCS）项目的液化二氧化碳（LCO2）运输船。

马国际船务 MISC

行家建议：

液化二氧化碳运输船是碳捕捉及储存项目中的重要的一环。

马国际船务和商船三井皆在海运方面拥有丰富的专业知识。因此我们认为，由该公司经手将能确保液化二氧化碳运输项目的安全和有序执行。

由于液化二氧化碳与液化天然气的储存条件有别，因此这船舶要求将有所不同，而这限制将对船舶设计和容量造成限制。

不过，液化二氧化碳运输早已在80年代盛行，主要由小型短途船只运输至食品和饮料市场。

所以我们相信，马国际船务具备专业的知识和技术，完成这项大规模液化二氧化碳运输技术。

但是，基于这项协议仍在初期阶段，加上碳捕捉及储存项目预计将在2025年才展开，因此我们维持现有盈利预测，维持“买入”评级，目标价为8.16令吉。

马国际船股价走势25/09/23

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行家论股

【行家论股】马国际船务 现金流稳前景看俏

2024年08月26日

分析：兴业投行研究

目标价：9.84令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）2024财年次季（截至6月底）净利报5亿4090万令吉，同比增19.43%，并且派息每股8仙。

同时，该公司次季营业额报33亿2940万令吉，同比下滑6.20%。

在上半年，累积净利为13亿80万令吉，同比涨22.05%；累积营收报69亿6770万令吉，同比增长5.12%。

马国际船务 MISC

行家建议：

马国际船务上半年业绩表现在我们预期以内，累积核心盈利报12亿令吉，同比上涨22%，占我们和市场全年盈利预测的47%和48%。

公司上半年核心盈利改善，主要归功于海事与重型工程业务的提振，抵消了液化天然气疲软的表现。

另外，Mero 3号浮式储卸生产油船（FPSO）已抵达巴西近海，正为生产首批石油作筹备，料将在9月底或末季初产油。

展望未来，该公司在接下来3个财年（即2025至2026财年）将陆续交付超过10艘新液化天然气运输船。

整体的油轮市场前景仍然乐观，在传播数量增长缓慢的时候，是美国、巴西和圭亚那等国家的远途出口需求仍在增加。

在Mero 3项目加持提振下，以及马国际船务营运现金流稳定，我们继续看好其前景，维持“买入”评级，目标价从9.35令吉上修至9.84令吉。

马国际船务股价走势26/08/24

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