马来西亚目前拥有几乎完整的太阳能生态系统，从上游的多晶硅、芯片、电池和组件的生产，至下游产品，如逆变器，系统组件和系统集成等，涉及超过上百家公司。

过去几年，我国政府都在大力推行太阳能相关的利好政策，并放眼在未来达成70%再生能源的发电量。此后，市场对太阳能板块的关注度也日渐提高。

数据中心带动

随着越来越多数据中心在大马落户以及电动车的普及化，这些高耗能的行业预计会为本地的太阳能产业带来新的发展机会。

虽然近期人工智能芯片出口限制的消息，在短期内会形成大马数据中心发展的绊脚石，但这无法阻碍我国政府在大马能源转型计划的决心。

就在近期，太阳能行业陆续有更多消息流入市场，太阳能行业重新受到投资者的关注。

首先是在今年1月，大马交易所在能源与公用事业板块中，新增了一个再生能源（Renewable Energy，RE）的子板块。这个板块包括从事再生能源设备和服务提供，以及通过再生能源生产或分销电力的上市公司。

归类提升永续关注度

自上个月起，共有13家上市公司被重新归类到这个新的子板块。交易所的这项改革，主要是为再生能源的上市公司提供更准确的分类，并且为投资者提供更清晰的行业视角。

虽然这次的分类，并不会改变公司的基本面，但是能提升这些上市公司在永续和环保项目的关注度，同时，能帮助再生能源公司吸引更多投资者，获得资金扩大业务规模、进行创新或提升运营效率，从而增强市场地位和估值等。

另外一则消息，则是大马能源委员会（Energy Commission）将为大型太阳能（LSS）Petra 5+计划进行总容量为2000 MW的公开招标，为容量在10 MW至500 MW之间的太阳能电厂开发提供机会，并计划于2027年投入运营。

这是两年来的第二次LSS项目招标，主要分成陆基太阳能发电厂以及浮动或水上太阳能发电厂。

市场估计，这项LSS 5+的潜在EPCC合约高达RM 5 bil左右，为太阳能行业的订单增量再次添加动力。

EPCC合约料创新高

在两个大型太阳能项目LSS5以及LSS5+的推出下，这两个项预计目会创造高达124亿令吉左右的EPCC合约，让太阳能EPCC公司忙碌到2027年，这也是行业今年的重点催化剂。

值得注意的是，2024年太阳能板的价格下降26%，主要原因是产能过剩所致。

尽管供过于求的情况可能会持续，但我认为太阳能板的价格的下跌空间已经有限。

价格持续创低导致对制造商构成财务压力，有些厂商也可能因为财务困境而退出市场。

以目前太阳能板的价格，我预计大马太阳能EPCC公司，还是能延续之前高赚幅的亮眼表现。

根据财报显示，大马的太阳能公司如Solarvest（SLVEST）和Samaiden集团（SAMAIDEN）的订单，已经来到历史新高的水平。

在企业绿色能源计划（CGPP）的订单，本地市场（包括企业和住户）对太阳能的需求走强，以及太阳能电板价格在低位的背景下，今年的盈利有望更上一层楼。

美中不足的是，目前大马的太阳能公司平均估值都在25至35倍之间，反映市场对这个行业的乐观态度。

排除估值的因素，我认为大马的太阳能行业会是长远发展的趋势。

虽然市场短期还是会有逆风，但我相信太阳能板块在今年还是会趁势而上，也是投资者可以重点关注的板块之一。