独家报道：张永麒

（吉隆坡12日讯）前首相敦马哈迪医生再提出“锁汇”来稳定一直滑落的令吉汇率，引起各界关注，惟经济学者、顾问及商界领袖皆认为时迁事异，这个方案已经行不通。

他们接受《南洋商报》访问时皆认为，此一时，彼一时，不能一概而论，故伎重施，目前看来，这个措施可能没有必要，因为经济活动并未因汇率波动而受到干扰。

昨天上午，令吉兑美元汇率为4.382，而一个月前为4.228 令吉。

大马在1998年受金融风暴冲击，令吉一度跌至1美元兑4.88令吉的历史最低。时任首相马哈迪于是把马币与美元挂钩，定在1美元兑3.80令吉，一直持续至2005年才终止。

姚金龙：吓跑投资者损经济

资深经济学家姚金龙博士说，弹性汇率对产出和就业有减震作用，而实施“严厉措施”将令吉与美元挂钩，将“吓跑”外国投资者，可能会破坏经济稳定。

他认为，目前令吉的疲软属暂时性，因为受到俄乌战争、中国坚持实行的冠病清零政策以及美国的高通胀率的影响。

姚金龙表示，与1998年受金融风暴冲击相比，大马经济目前并未受到货币投机者的“大规模攻击”，同时与俄罗斯、土耳其和斯里兰卡的货币不同，令吉并没有面临货币崩溃。

他指出，事实上，我们看到外来直接投资（FDI）和投资组合流入的增长，即使是在经济衰退中。2020年FDI 急剧下降，但我们已经恢复，这减轻了对FDI避开大马的担忧。

“现在的另一个重要指标是我们的投资组合流动和我国不断增加的储备，这些指标表示我们对当前冲击的管理做得足够好。”

“值得注意，我国的金融和经济稳定，经济复苏将提供力量，让我们在这种不确定的全球金融形势中重新变得明朗。”

陈芳心：中小企盼自由浮动

大马中小企业公会总会长陈芳心说，“锁汇”是行不通的建议，特别是在经济因疫情和封锁而尚未复原的时期，中小企业希望令吉汇率自由的浮动，以反映进出口的需求。

他说，货币挂钩是一种基于特定经济状况的经济政策，当前经济活动并未因汇率波动而受到干扰，有关措施反而没有必要 。

“令吉疲弱对中小企业的出口生意有利，相比1998/99年敦马哈迪医生担任首相时把令吉锁定在1美元兑3.80令吉的时期，现在的出口已经大增。”

陈芳心指出，当年的“锁汇”是好措施，因为当时的经济还很好，并不像现在遭受疫情和封锁的打击。但是，锁汇造成的后果是令吉在全世界没有买卖交易，这是非常负面的，打击投资者对大马经济的信心。

他指出，目前令吉持续疲弱，是因为大马无法满足出口需求，主要原因是外劳短缺，中小企业即使有订单，也没有足够的劳力去生产。

他说，在疫情期间有100至200万名外劳回国，这个空缺需要填补。如果没有生产和出口，经济将持续下滑，令吉也无法回弹。

“例如，之前是出口1000万个货柜，现在只可以出口60%，加上缺乏劳力而耽误交货4-5个月，订单就被取消了。越南后来居上，成为制造业蓬勃发展的国家，许多买家去了越南。” 

针对国家银行升息25个基点，调高隔夜利率（OPR ）至2.00%的宣布，他说，这将提高中小企业的经商成本，因为需要对各种产业和贷款支付更多的利息。

梁健文：国行应分析锁汇利弊

全方位投资策略顾问拿督梁健文认为，国家银行的专家需要针对敦马哈迪再提出“锁汇”建议，展开全面的“优劣机威” 分析，以及进行前景规划，毕竟‘锁汇’对经济的影响相当大，每个领域的承受力度不一样，

“如果要考虑‘锁汇’，需要看对各领域的影响和打击，专家可以从贸工部相关数据着手分析，鉴定对经济的影响是乐观、悲观或现实。”

他说，鉴于美国迄今升息已经0.75%，造成美元回流，令吉疲软，所以国家银行必须升息，以便维持令吉的汇率。无论如何，国家银行提高利息至2%的宣布令市场感意外。

“令吉疲弱对出口有利，例如，原棕油出口，但是却没有劳工去收成。对于出口厂商也有利，前提是不需要进口原料和机械。”

梁健文指出，把令吉锁定在1美元兑3.80令吉对经济的影响很大，惟也要看有关领域涉及出口或进口，在采购上是否需要使用美元等。例如，对于在国际上提供咨询服务的专家，如果把汇率从1美元兑4.40令吉锁定在3.80令吉，就会面对亏损，因为报价是用美元。 

他建议政府与各利益团体和商会进行咨询和磋商，以鉴定处理令吉持续疲弱的最佳对策，包括考虑是否要“锁汇”，以及对经济的冲击等。

新闻背景：马哈迪拒向IMF求助

马哈迪在1998年受金融风暴冲击时实施锁汇政策背景

1998/99年，发生亚洲金融风暴，外汇炒家狙击东南亚国家股市和外汇，令吉从1美元兑2.5令吉跌至4.8令吉。

在危机期间，资本大量流出马来西亚，经济处于危险之中，马哈迪在1998 年 9 月实施了选择性资本管制措施，包括固定汇率，将令吉锁定在1美元兑3.80令吉。

马哈迪当时在政府内部面对阻力，包括需要一年时间说服内阁及顾问，以实施资金管制。有关措施实施至2005年。

马哈迪痛恨把我国经济推向边缘的外汇炒家，把货币当成原产品，造成人为贬值，让贫穷国家更贫穷。

马哈迪当年坚持拒绝向国际货币基金（IMF）求助，也不响应IMF要求升息，国家银行则选择在1998年7月至1999年8月间，逐步把利息从11%降至5.5%。

国行也宣布采取锁汇政策。我国因忽视IMF及评级机构的建议而饱受批评。马哈迪则视为转机，可稳固货币及金融市场。

固定货币汇率措施最终奏效，我国经济于1999年取得6.1%增长，也不像泰国及印尼，面对IMF紧缩措施而受苦，造成政治动荡、公司倒闭及陷入贫穷。