独家报道：何燕羚

（八打灵再也3日讯）最近市场掀起一股“去美元化”的舆论热潮，但经济学家认为，这是天方夜谭，我国的货币流动性不足、金融市场不够成熟，未具备“摆脱”美元的条件。

美元不断升值，世界各国为了降低对美元的依赖，纷纷寻找替代货币。我国首相拿督斯里安华和国家银行行长，最近皆异口同声对外表达我国去美元化的意愿。

不过，此“重大发展”不被经济学家看好，认为我国先鼓起勇气，解除于1998年开始的令吉禁止岸外交易管制，才进一步探讨去美元化，会更实际。

专家:去美元化非良策
广招外资可助令吉企稳

马币汇率今年来“跌跌不休”，我国该做些什么，才能让令吉止跌回稳呢？

虽然答案可能莫衷一是，但可以肯定的是，“去美元化”绝对不是万灵丹，也非唯一可采取的举措。

受访的专家就指出，要协助令吉回升，不仅是只有“去美元化”可行，更并非一定要“去美元化” 不可，吸引更多的外资，也能让令吉走强。

而要吸引更多的外资，包括外来直接投资（FDI）进驻，关键在于大马能否让外资有信心。

马来亚大学经济学院高级讲师吴林泰博士就指出，只要政府能塑造出正面的国际形象和落实有效的发展政策，能让外资对我国抱有“期许”，重拾信心，即可借用这股投资信心扭转令吉跌势。

他举例，假设某个非洲国家升息20倍，作为投资者的你，会被吸引去吗？答案是不会。即使升息100倍都不愿去，原因就是对当地市场缺乏信心。

信心不足升息也无用

“我国最近多次升息，令吉依然毫无起色，显然市场对大马信心不足，不愿手握太多令吉。

令吉兑美元汇率今年来已累计下跌8.01%，是仅次于日本（下挫13.64%），亚洲跌幅第二大的货币。

吴林泰表示，政府目前最重要是尽可能招徕更多外资，尤其是准备来马投资设厂，在我国长期营运的外来直接投资（FDI），好让令吉日后有更大的升值空间。

“目前已有越来越多的外来直接投资愿意走进大马，他们需要在大马建厂、发工资等，这些动作都必须买入令吉，一般需要2至3年的时间，会开始创造出相关经济效益，届时令吉汇率自然会向上。”

不过，他提醒说，这一切都取决于政治必须稳定，一旦再频密换政府，政策将一改再改，对国家发展造成严重影响。

吴林泰：U转输不起
须有完善策略应对

吴林泰说，去美元化不容易，政府必须要有完善和全面的策略和应对方案，一旦落实，不容“U转”，因为我国“输不起”。

他指出，欧盟当年也用了很长时间，才让欧元流通，相信大马短期内不可能做到去美元化，也许需时30到40年的漫长时间部署。

或吓跑海外投资

“如果硬要在市场信心不足下，强行落实去美元化，要有心理准备会吓跑刚有起色的海外投资（fdi），向来习惯和熟悉美元操作的企业，也将面对各种无法预想的风险，包括企业盈利受损。”

优大经济系教授黄锦荣博士指出，我国仍面对令吉岸外交易的管制，试问如何“去美元化”，外资或贸易商如何通过令吉投资和交易呢？

“相较97亚洲金融风暴，我国金融市场监管已更强、经济体系更多元化、规模也更大，我们应探讨何时解除，已实施几十年的令吉禁止岸外交易管制。”

他指出，美元贵为全球流通最高且首要货币，并非没理由；欧元和日元的流通量也很大，但为何却没办法像美元般，成为市场最主要的贸易货币呢？

他表示，大马须具备以上基础建设，才有望达成去美元化的愿望。可是，不论成熟度、深度或流动性，我国目前的金融市场都不足以支持去美元化。

采两头马车并列方式
让市场自由选择币种

去美元化之前，政府不妨采取较“友善”的方式，让贸易商根据市场或商品自行选择交易货币。

吴林泰说，大马作为电子和石油出口国，政府必须深度考量去美元后，对国库带来的影响。

“一般电子商品商，不会愿意使用美元以外的货币交易。”

他也同意，政府可采用两头马车并列的方式，让外资和贸易商自行选择贸易币种，无需去美元化。

黄锦荣：最大商品消费国
主导币种流通

最大消费国主导货币使用；除非哪天东南亚成为一个很大和很有影响力的消费市场，便有底气谈论使用“东盟货币”。

黄锦荣说，我国超过60%至70%贸易源自“产业链”，意思进口的原料目的是供商品出口。

“假设厂商是生产手机，最大消费市场是美国，对方当然要求美元交易，厂商也会要求下线原料供应商以美元结算，整个生产线很自然会用美元，以对抗汇率损失。”

他表示，中国经济规模如此庞大，但人民币全球流通则非常低，不到2%，原因就是中国并非商品的最大消费市场，少了主导权。

他坦言，东盟之间的贸易量很小；全球主要10大进出口国，除了新加坡和印尼在某些领域入榜外，几乎都是西方国家或发展国家。

是否决心去美元化
看东盟秘书处动作

政府是否决心去美元化，市场紧接着可留意东盟秘书处会否设立委员会进行探讨。

在去美元化的前提是，不仅马来西亚，其他东盟国也需要消除外汇管制，要有共同立场。

黄锦荣指出，如果市场看不到类似的动作出现，去美元化或是“说说而已”。

吴林泰说，去美元化之前，国行必须先检讨外汇储备的货币分类，必须达到多元化，若大部分仍然是美元，将导致后果严重，面对极大风险。

傅集成：东盟货币难一体化

在去美元化的背景下，先落实东盟货币一体化？但经济学家认为，这存在3方面问题，经济多样性、主权和政治复杂性。

美国特许金融分析师傅集成博士向《南洋商报》指出，东盟货币一体化不被广泛讨论的原因有以下几点；

经济多样性：东盟成员国之间存在巨大的经济差异，包括不同的货币制度、通胀率、经济规模等，使货币一体化难实现，或导致经济失衡。

主权问题：货币一体化需成员国放弃部分货币政策的主权，交给共同的中央银行或监管机构，但东盟成员国向来注重货币政策上的主权，很难达成一致。

政治复杂性：货币一体化通常需要政治协商和合作，东盟地区普遍存在各种政治分歧，增加了实现货币一体化的难度。

在今年3月末，东盟财长和央行行长会议已同意加强本地区本币的使用，减少跨境贸易和投资方面对美元的依赖，以确保金融稳定，避免例如高通胀等危机溢出效应。

厂商联会挺减依赖美元

大马厂商联合会（FFM）欢迎政府去美元化的建议，希望区域国之间能达成更多合作，让令吉能被市场广泛使用。

总会长丹斯里苏添来回复《南洋商报》电邮说，强稳的令吉有助制造商降低进口成本，特别是净进口商和进口大量原材料的商家，最近皆深受令吉走软和全球高通胀率的影响。

“持有外债的制造商，亦能从令吉回升中受惠，降低借贷成本。”

他表示，因此，大马厂商联合会是欢迎政府去美元化，或提高令吉货币贸易量的举动，可降低对美元的依赖。

他指出，根据2023年上半年大马厂商联合会《经商条件研究报告》显示，配合去美元化的市场趋势，受访企业已着手寻找进出口的替代货币，而人民币成为首选，接着是欧元和日元。

受海外客户影响

不过，苏添来也谈及，尽管美元走势波动，美元仍是出口外汇收入的主要兑换货币，海外买家都会要求美元结算，接受度广泛。

“这导致，制造商进口原料时，同样会向海外供应商支付美元，避免外汇损失。”

他说，进出口商并非可单方面选择或决定结算的货币，而是会受到海外客户和供应商的影响。

苏添来认为，要广泛推广使用令吉交易，我国与其他贸易国必须要有更多方面的合作，包括特定的双边和区域合作，将国家之间的贸易结算或支付系统链接，以及合作放宽外汇交易。

他说，就如我国与中国、印尼和泰国达成的合作，促进令吉结算的贸易和投资，是值得表扬，也是正确的方向，让本地商家可多用当地货币经商。