【预算案】热议课题只字不提 市场失望没有激励
报道：杨惠平
（吉隆坡13日讯）2024年财政预算案新鲜出炉，但多个热议课题如东海岸铁道计划（ECRL）、柔新捷运（RTS）和5G网络并未被提及，专家认为市场稍感失望，也没有什么重大激励。
Areca资本总执行长黄德明在接受《南洋商报》电访时表示，整体预算案没有惊喜，且稍稍低于预期，对于马股影响不大。
“市场大多数在期待着，预算案中会有柔佛金融特区、捷运第三路线（MRT 3）、柔新捷运、东海岸铁道计划等的进一步进展，但都没有被提及，可能让人有点失望。”
黄德明
他认为，之前大涨的产业股，UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）、IOI置业（IOIPG，5249，主板产业股）和双威（SUNWAY，5211，主板产业股）等，可能接下来会面临套利。
但他补充，一些提及的基建项目仍为建筑股带来正面影响，如总值47亿令吉的轻快铁3重启5车站，还有28亿令吉的修路项目。
许凯胜
无惊喜就是大惊喜
至于奕丰（iFAST）研究分析员许凯胜则认为，这次预算案的无惊喜，其实就是最大惊喜了。
“大家一直猜测的消费税（GST）和对高收入群体开刀的举措，都没有出现，这对于消费股是好事，没有什么风险。”
政府在此次预算案中，建议从明年3月起，执行对非上市公司股权交易征收10%资本利得税。
对此，马六甲证券研究主管刘礼誉认为，这有可能鼓励更多公司上市，因为只有进行首次公开募股（IPO）的公司可豁免资本利得税。
“除了会提高公司选择上市的可能，对于现有上市公司也是好事。”
不过，黄德明却有不同的看法，认为这对上市公司有一定的负面影响。
“很多上市公司都有多家非上市子公司，一旦政策实施，这些大公司都不能轻易买卖旗下公司的股票，进而影响整个市场的活跃。”
但他补充，政府将首发股排除在征税之外，可能让这些大公司选择通过上市来转卖子公司，但过程会比较麻烦和繁琐。
刘礼誉
家禽领域有利好
增服务税有隐忧
对于此次预算案，刘礼誉认为，家禽领域是获利最为明显的，因为鸡肉及鸡蛋的临时价格管制将被解除。
首相拿督斯里安华宣布，由于鸡肉及鸡蛋供应趋向稳定，市场价格也低于顶价，因此解除临时价格管制，以让市场回归自由浮动。
他相信，价格自由浮动，会让更多人愿意投入营运，对整体领域是好事。
因为根据之前报道，由于价格管制，加上成本居高，让一些公司无法维持运营。
另一方面，财政部长拿督斯里安华宣布扩大国家税收，包括调高服务税税率，从6%增至8%。
尽管为了不加重民众的负担，有关调涨率并不包括餐饮、通信、停车场、后勤等服务业领域。
但黄德明认为，服务税征收的范围还不明确，可能影响到的领域甚广，包括亚航、物流、工业和零售等。
“像是销售汽车、银行服务税、物流运输服务，这些是否都会算进去？”
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逼近关键点 马股攀升势头有变数
报道：凌侨森
自前周的“黑色星期一”以来，马股逐步尝试企稳。随着资金回流，综指上周出现连日反弹；惟市场人士认为，全球宏观局势尚未明朗，此上升趋势的延续性仍待考察。
回看上周，富时隆综指首四个交易日走势平平，但仍处在上升趋势，稳住在1476点到1486点区间。
周五，综指一鼓作气攀涨，终场以全周及全日最高点的1499.40点闭市，单日涨幅为1.1%或16.13点。
值得一提的是，这也是“黑色星期一”以来的高位，距离重返1500点仅是临门一脚。
按周对比，综指总共上涨44.64点或3.06%。
然而，乐天交易证券销售主管刘松增接受《南洋商报》电访时透露，鉴于宏观局势不稳，综指的上升动力恐怕难以维持到本周。
最糟阶段已过去
尽管距离1500点只是一步之遥，但刘松增仍预测，本周的阻力点会在1500点。
“随着综指逼近1500点关键心理关口，市场走势将进入关键节点，近期压制市场的主要利空已陆续出尽，相信最糟糕的阶段已经过去。”
至于本周支撑位，估计落在1480点，若跌破则下看1450点。
另外，奕丰（iFAST）研究分析员许凯胜同样认为，马股上周的涨势未必能延续下去。
中美对立大马表态？
“随着特朗普暂缓对等关税时限，亚股市场情绪有所改善，资金回流下马股也趁势走高。不过，外围动荡依旧不见平息，股市可能受突发事件影响，因此目前的上升趋势恐难持续。”
与此同时，中国国家主席习近平上周出访了东南亚国家，行程包括越南、大马和柬埔寨三国，强调与东盟国在经济和贸易上的合作。
马中两国期间一口气签署31项了解备忘录和联合公报，在外交、国防、贸易、铁路及人工智能等领域深化合作，迈向新台阶。
另一方面，日美关税谈判在上周三正式启动，特朗普更是亲自出面，和日本派出较低级别的官员会晤；随后，特朗普更声称双方关税谈判取得“重大进展”。
许凯胜认为，特朗普此举，凸显出美方可能希望在短期内达成具体成效的强烈意愿，同时也带有争取盟友支持的意味。
“在此背景下，向来周旋于中美博弈之间、保持中立的大马，或将在未来一年内面临表态的压力。”
因此，马股在外围地缘政治的周旋下，整体情势尚不算明朗。
市况动荡保守为上
在当前市场变动频密、外围不确定性升温的情势下，投资者宜采取保守策略。
许凯胜说到：“银行股、产托和债券资产，具备相对较稳健的防御特点，适合作为期间的投资配置重点。”
银行股表现稳健
其中，银行股即使在经济面临挑战之际，整体表现依然稳健，加上周息率维持在4%至6%，为投资者提供稳定回报，是当前动荡市况中较为保守的选项之一。
至于以商场为主的产托股同样受到青睐，许凯胜指出，有关股项多数已与大型租户签署长期租约，收入来源有某程度的可见性，能够抵御市场短期内波动。
债券方面，由于市况欠佳，可能促使大马国家银行今年可能出现降息，而利率的调整则会推高债券价值，从而推高收益率。
“即使国行的利率维持不变，大马债券仍以低违约率著称，仅靠债券利息也能提供稳定回酬，因而不乏为当前波动市况下，较为保守的投资选择。”
本周利好：
●资金继续回流
●关税谈判推进
本周利淡：
●全球投资情绪波动
●市场信心转弱
●美国企业财报不济
注意事项：
4月21日（周一）：中国央行4月贷款市场报价利率
4月22日（周二）：欧洲央行行长拉加德发言
4月23日（周三）：美国Markit 4月制造业PMI、美国当周EIA原油库存、大马3月CPI
4月24日（周四）：美国初请失业金人数、美国3月成屋销售总数
4月25日（周五）：英国3月零售销售、美联储资产负债表
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