（吉隆坡22日讯）专家认为，若官联投资公司（GLICs）持续加大对国内高增长、高价值（HGHV）行业的投资，将能有效推动国家经济增长。

根据《新海峡时报》报道，玛拉工艺大学马来西亚中小企业和创业发展学院（MASMED）协调人莫哈末伊德汉指出，半导体行业竞争激烈，且深度融入全球价值链，为大马提供了战略优势。

他认为，投资不仅应聚焦于传统行业，还应延伸至下游产业，如晶圆制造，以强化本地科技生态系统。

他指国库控股旗下的Dana Impak基金具备吸引私人资本的潜力，而雇员公积金局设立的新创企业基金（Dana Perintis）和驱动基金（Dana Pemacu）则有助于推动长期战略投资。

“这些计划的成效关键在于透明、公正的项目筛选机制，并需与工业政策保持一致，以避免挤出效应或资金分配低效。

“韩国在微机电系统领域的发展经验表明，若官联投资公司能积极支持高价值行业并合理管理，生产力可在5年内提高8%至12%。”

他指出，半导体仍是战略性行业，大马目前占据全球市场份额的13%；投资不应仅限于组装和封装，而应拓展至下游产业，例如晶圆制造。  

“此外，生物科技行业的市场估值已达1.37兆美元，碳服务行业预计到2030年每年可创造120亿美元的潜在收益，但这些领域可能会被忽视。”  

他认为政府必须要求这些投资基金强制披露季度业绩报告，包括净现值、内部回报率及就业创造影响等关键指标，以确保投资带来实质回报。  

“政府还可设立一个跨党派监督委员会，由国家银行、学术界及民间组织代表组成，以降低裙带关系的风险。”

投资组合应多元化

莫哈末伊德汉举例，新加坡淡马锡采用环境、社会与监管（ESG）评级系统，并设有举报人保护机制，而阿联酋的基础设施基金试点项目也已引入区块链科技以提高交易透明度，这些经验值得我国借鉴。

他指投资项目的主要风险包括尽职调查不严、财务漏洞及过度依赖杠杆融资带来的债务负担。官联投资公司受促采取阶段性融资（stage-gate financing）模式，即按照关键绩效指标，分阶段释放资金。

他表示，应该实施投资组合多元化战略，同时引入针对失败项目的追讨机制。  

“例如，挪威政府养老金全球基金（GPFG）通过限制单个公司的投资比例不超过10%来降低风险。

“定期进行独立审计和压力测试也至关重要，以确保投资回报率至少达每年7%的资本成本。”

首相拿督斯里安华日前呼吁官联投资公司在5年内向国内投资约1200亿令吉，以促进国家经济增长。