云升FPSO子公司确认获45亿投资
（吉隆坡14日讯）云升控股（YINSON，7293，主板能源股）宣布，旗下浮式储卸生产油船（FPSO）公司--云升岸外生产控股（YPOHL）已与由阿布扎比投资局（ADIA）、不列颠哥伦比亚投资管理公司（BCI）和RRJ集团等海外投资机构共组的财团，签署了价值10亿美元（约44亿8000万令吉）的认股协议，认购前者的100万股可赎回可转换优先股（RCPS）。
同时，海外财团有权在24个月内，将投资额增加5亿美元（约22亿4000万令吉），认购额外50万股RCPS。
此外，云升生产也将向海外财团发行总计100万张的公司凭单。
云升控股从今早9时起暂停交易，以公布上述重要消息。这项宣布，也证实了此前媒体报道的相关市场传闻。
云升控股称，上述交易的集资所得，将会主要用以资助云升岸外生产在首次公开募股（IPO）前的增长计划。
此外，另有2亿美元（约9亿令吉）将用在云升控股的再生能源及绿色科技业务扩张上，以及通过回购股票或股息的形式，来回馈股东。
持股降至58%
在海外财团注资15亿美元的情况下，云升控股对云升岸外生产的持股，将从目前的100%，降至57.6%。
根据2024财政年（1月底结账）业绩，云升控股总净利为9亿6400万令吉，而在外资认股15亿美元的情景下，岸外油气生产业务对母公司的贡献，相当于减少了5亿4300万令吉。
上述交易预测将在今年首季内完成。云升控股将需要召开股东特大，来寻求股东批准有关交易。
云升控股总执行长林镇严通过文告指出，这项标志性的交易将是该公司的转折点，让云升生产可以在目前强劲的FPSO市场中，抓住重大商机，并让母公司可以回馈股东，并资助能源转型业务。
“我们非常欢迎ADIA、BCI和RRJ成为云升是生产的新股东。我们充分相信，能源需求将不断增长，而一种包容性的能源转型是必要的。”
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【行家论股】云升控股 FPSO处黄金时代
分析：马银行投行研究
目标价：4.33令吉
最新进展：
云升控股（YINSON，7293，主板能源股）2025财年末季净赚1亿4600万令吉，同比跌47.48%，但仍宣布派息1仙。
同时，该公司营业额录得13亿9600万令吉，同比减少48.33%。
全年而论，云升控股净赚7亿5200万令吉，较上财年9亿6400万令吉低22%；总营业额则报76亿500万令吉，同比跌34.7%。
行家建议：
由于在末季有4亿2600万令吉的一次性拨备，导致云升控股2025财年全年核心净利仅录得1亿1800万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预计的22%和19%。
有关拨备是为旗下Atlanta号浮式储卸生产油船（FPSO）所准备，但值得庆幸的是，Atlanta号已在巴西近海圣徒盆地亚特兰大油田开始运营，并实现产油。
如若撇除一次性拨备，基本上公司的全年表现是符合预期的。
现阶段，我们将公司2026财年和2027财年的净利预测，分别调低9%和16%，主要是也将更高的营运开销纳入模版中。
对我们而言，FPSO市场正处于“黄金时代”，因为全球招标活动仍旧强劲，未来1年预料还有13个项目待颁发。
我们认为云升在新一年还可以得到一个新的中型合约，而有关项目可融资性强，并且需要终端客户支付高额预付款。
综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的4.78令吉，调低至4.33令吉。
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