云升控股完购挪威CSS 扩大新兴低碳市场版图
（吉隆坡19日讯）云升控股（YINSON，7293，主板能源股）旗下岸外油气业务臂膀——云升生产（Yinson Production），已经完成全面收购挪威碳捕捉及存储（CSS）公司——Stella Maris CCS。
云升生产通过文告称，Stella Maris公司在挪威Havstjerne二氧化碳注入及存储项目中，持有40%权益，而相关CSS项目已被欧盟创新基金选中，提供最多达2亿2500万欧元（约10亿4500万令吉）的奖掖金，只要项目作出特定投资和达到商业营运里程碑就会发放。
“这将是欧盟至今对一个CSS项目发放的最大奖掖金，这也反映出，Havstjerne项目对欧洲减碳议程的重要性。”
该公司补充，Havstjerne项目是Stella Maris公司目前的基石业务。
同时，云升生产指出，收购Stella Maris公司将扩大其在新兴低碳市场的版图，并标志着该公司在减碳策略中的显著里程碑。
“这也展现了我们支持全球能源转型的决心。”
云升生产技术总监拉尔斯古纳沃格称，收购Stella Maris公司是一项扩大其战略投资组合的合理一步。
“我们很兴奋，可将相关减碳方案整合到公司中，以帮助排放碳的工业业者达到减碳目标。”
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【行家论股】云升控股 FPSO处黄金时代
分析：马银行投行研究
目标价：4.33令吉
最新进展：
云升控股（YINSON，7293，主板能源股）2025财年末季净赚1亿4600万令吉，同比跌47.48%，但仍宣布派息1仙。
同时，该公司营业额录得13亿9600万令吉，同比减少48.33%。
全年而论，云升控股净赚7亿5200万令吉，较上财年9亿6400万令吉低22%；总营业额则报76亿500万令吉，同比跌34.7%。
行家建议：
由于在末季有4亿2600万令吉的一次性拨备，导致云升控股2025财年全年核心净利仅录得1亿1800万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预计的22%和19%。
有关拨备是为旗下Atlanta号浮式储卸生产油船（FPSO）所准备，但值得庆幸的是，Atlanta号已在巴西近海圣徒盆地亚特兰大油田开始运营，并实现产油。
如若撇除一次性拨备，基本上公司的全年表现是符合预期的。
现阶段，我们将公司2026财年和2027财年的净利预测，分别调低9%和16%，主要是也将更高的营运开销纳入模版中。
对我们而言，FPSO市场正处于“黄金时代”，因为全球招标活动仍旧强劲，未来1年预料还有13个项目待颁发。
我们认为云升在新一年还可以得到一个新的中型合约，而有关项目可融资性强，并且需要终端客户支付高额预付款。
综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的4.78令吉，调低至4.33令吉。
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