半导体虽豁免关税 自动测试设备股恐成重灾区
（吉隆坡4日讯）特朗普大范围加征关税，尽管半导体获得豁免，但自动测试设备（ATE）与电子制造服务（EMS）仍面临关税压力，大马科技行业风险仍存。
其中，阁代科技（GREATEC，0208，主板科技股）和震科（GENETEC，0104，主板科技股）这类大马ATE企业，超过七成营收源自美国，恐遭重创！
联昌国际证券认为，半导体被豁免关税对本地科技领域而言是轻微利好，尤其是从事半导体后端组装与测试的公司。
“不过，整体电气电子（E&E）领域仍可能受到影响，特别是向美国出口的自动化测试设备与电子制造服务企业。”
大众投行研究也警告，阁代科技的汽车及太阳能产品可能无法被归类为半导体而获得豁免，而加上其高度依赖美国市场，很可能成为潜在受害者。
而震科的美国客户已经承诺承担关税成本，公司短期冲击有限。
阁代科技
担心连锁反应
马银行投行研究则对关税实施初步持负面看法，并指出关税后对行业前景的冲击与潜在的连锁效应风险。
大马半导体行业协会（MSIA）主席拿督斯里王寿苔也警告，半导体虽获初步豁免，但未来征税范围扩大仍有可能，进而影响在本地设厂的美国跨国公司如英特尔、德州仪器、美光等等。
分析员在报告中再提醒，尽管相比部分区域市场大马税率较低，让我国短期内可能因贸易转移而受益，但需谨慎避免成为成为他国规避关税的渠道，影响美国推动制造业回流的加征关税核心目的。
尽管各方观点不一，券商普遍维持科技领域“中和”评级。
首选股方面，马银行投行看好前研科技（FRONTKN，0128，主板科技股），因其受益于人工智能带动的前端晶圆制造增长。
大众投行首选则是云点科技（CLOUDPT，0277，创业板），得益于其业务主要集中于本地市场。
震科
北京智库专家示警 特朗普还有2张王牌未出
特朗普
（北京22日讯）美国总统特朗普对中国发动关税战，中国则回应“奉陪到底”，引发贸易动荡。中国人民大学国际关系学院教授、北京智库金灿荣日前发文示警，特朗普还有2张王牌没出，分别是把中概股逐出美国资本市场，以及对中国在美国的资产征税，因此中国必须做好迎战准备。
金灿荣表示，关税税率加到50%以上，绝大部分货物贸易就会停滞，所以美国加税率的本质是心理战、政治战，对内展现强硬姿态，对外施加一定压力。不过，特朗普政府在关税政策上的发声前后矛盾，论调天天变换，使得中美谈判很困难，所以眼下“中国应做好自己的事，以不变应万变。”
他认为，特朗普铁了心要打关税战，短期内不会草草收场，一方面是因美国债务负担沉重，拜登执政时期政府开支巨大，财政底子近乎被掏空，“这也难怪特朗普恨拜登。”如今特朗普试图开源节流，开源方面期望透过关税收取数千亿美元，节流方面则依靠“政府效率部”削减部分开支。
另外，特朗普还希望推动制造业回流美国，在战略层面妄图孤立并击败中国。综合这些动机来看，特朗普打关税战虽在国内外遭遇诸多阻力，但特朗普仍会坚持推进，接下来大概率还会不断加码。
金灿荣指出，中国国内有些亲美派十分焦急，声称其他国家都迫于压力“跪下”了，为什么只有中国政府还硬在“站着”？但这些人忽略了关键一点，特朗普打关税战的主要目标就是中国，其他国家或许透过让步还有周旋余地，而中国即使做出让步，也难以让美方罢手。
金灿荣示警，美国接下来还可能对中国采取多种行动，一是将征税范围拓展至更多领域；二是把中概股逐出美国资本市场；三是对包括中国在内的部分国家在美国的资产征税，直接没收资产的举动过于激进，征税则相对更具操作性；四是进一步限制美资企业对华投资。其中，第二点和第三点对中国的冲击相对较大。
美国财政部长贝森特（Scott Bessent）近期接受媒体采访时也说，不排除中概股在美国退市的可能性。金灿荣警告，“这可不是开玩笑的。”至于有些人问，美国会不会没收中国持有的美债？他认为不会，因为此事影响太大。但眼下，中国必须做好充分准备来迎接关税战。
新闻来源：ETtoday新闻云
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