（吉隆坡9日讯）即将在本月23日上市创业板，首次公开募股（IPO）发行价为44仙的华阳餐饮（Oriental Kopi），其未来扩展计划和增长潜能获得分析员看好，纷纷给出超过60仙的目标价。

达证券的分析员指出，自从华阳餐饮在2020年12月开设第一间咖啡厅以来，就快速扩张，4年内已在大马半岛建立19间分店，推动其年度营收强力增长。

“华阳餐饮的3年期营收年均复合增长率（CAGR）高达280.8%，至2024财政年（9月底结账）的2亿7730万令吉。”

该分析员亦称，如今华阳餐饮旗下的13间分店，已获得清真认证，该公司也正为剩余分店申请相关认证，预计在2025年次季完成。

“我们相信，这项措施将扩大华阳餐饮的客户基础，支撑其未来营收增长。”

营收多元化有成果

他同时表示，华阳餐饮也进军包装饮食产品的分销及零售业务，多元化其营收来源，并取得一定的成果。

“相关业务的营收贡献在短短两年内，从2021财年的10万令吉，涨至1410万令吉。”

对于未来增长前景，该分析员指出，华阳餐饮计划在今明两年内，在半岛开设12间新店，东马开设2间新店，同时也在新加坡再开2间新店。

“除了一间位于东马的新店，是用内部资金开设，其他13间国内新分店，将会利用IPO所筹的部分资金来完成。”

考虑到华阳餐饮的许多分店，都坐落在雪隆地区的黄金位置，该分析员相信，该公司的业绩表现将超越同行，由不断上涨的人民外食需求、消费者信心的持续改善，以及就业率的提升所支撑。

因此，分析员预测，华阳餐饮的销售将在2025至2027财年间，分别上涨60.9%、13.4%与8.2%，而同期净利将分别扩大66.9%、14.4%和10.5%。

30%净利供派息

基于30%净利用以派息的股息政策，分析员预计，华阳餐饮在2025至2027财年间的周息率，将分别达2.5%、2.8%与3.1%。

Mercury证券分析员也极为看好华阳餐饮的增长前景，指该公司在2025财年开设的11间新店，加上在2026财年开设的3间新店，将会带动其2025及2026财年营收分别大起55%和21%。

“我们认为，在华阳餐饮全新中央厨房带来的效率提升，高赚幅包装产品的销售，以及阶段性涨价以应对原料和营运成本走高的措施，将让该公司的净赚幅保持在15%至16%水平。”

因此，分析员预测，华阳餐饮可在2026至2027财年间，维持15%至21%的净利增长。

综合而言，达证券将华阳餐饮的目标价设在62仙，而Mercury证券则把目标价定在更高的68仙。