对等关税冲击不明朗 马股短期料深陷横摆
（吉隆坡4日讯）特朗普刚宣布的“对等关税”，预计将对各个行业的马股带来一定冲击，尤其是科技股和面向美国市场的手套股等出口导向领域，而有证券行认为，目前关税的真正冲击仍不明朗，短期内马股预料会陷入横摆局势。
联昌国际证券分析员负面看待特朗普的对等关税宣布，指这对马股是个坏消息，大马面对的24%关税比预期还高。
“虽然早已知道对等关税的落实，但大马面对24%的关税，比早前媒体预期的20%左右还高。”
该分析员亦称，美国将对中国商品征收额外34%关税，将累计的关税增至54%，或将对大马经济带来下行风险，因中国是本国的最大贸易伙伴。
料国行今年降息一次
“我们的经济学家，如今下调了今年的大马国内生产总值（GDP）增长预期，从5%降至4%。同时，我们也预测国家银行将在今年降息一次25个基点。”
此外，分析员指出，对等关税可能增加美国的商品成本，进而降低当地的消费需求，加上美国主要贸易伙伴可能实施的关税反击，市场将暂时保持不明朗的局面。
“投资者或许会认为，最坏的时光仍未到来，毕竟特朗普已经表示，若贸易伙伴进行报复，美国可能进一步调高关税。”
该分析员认为，上述种种不利因素，为马股的盈利前景带来潜在风险，尤其是科技股和面向美国市场的手套股。
“不过，由于中国手套商将面对超过100%的关税，因此，本地业者或可占据中国同行在美国的市占率。”
他同时表示，大马银行业可能会受到间接冲击，因国内贷款增长放缓及信贷成本上涨而盈利放缓。
“我们的分析显示，若国内信贷成本上涨5个基点，那综指成份股的整体盈利，可能会下降1.2%。”
总体而言，该分析员认为，在关税带来的不明朗经济环境中，马股将会继续进入横摆，不过，仍保留今年的1657点年杪综指目标。
防守为上伺机出击
另外，尽管面对特朗普关税的冲击，马银行投行分析员将综指年杪目标保持在1700点，并继续建议投资者在机会出现时，选择性地买入特定防守型股项。
“对等关税对大多数领域仅有中和的影响，但由于科技股预计将面对专门性的领域关税，因此前景负面。”
投资者撤离美国资产
（纽约12日讯）彭博Markets Live最新调查显示，尽管美国总统唐纳德·特朗普暂停对多国的关税，投资者仍然寻求避开美国资产，转而青睐欧洲和其他发达市场。
此次调查于4月9日至11日进行，共203名投资者参与。在特朗普宣布对多数国家的关税措施暂停90天后，81%的受访者表示计划维持或减少对美国资产的敞口。超过四分之一的受访者称，他们削减投资的幅度超过了特朗普本月早些时候宣布最高达50%的全球性关税前的预期。
超过一半的人正在寻找美国市场以外的目的地。欧洲是首选，有近三分之二的参与者选择。81%的受访者更青睐发达市场而非新兴市场。
4月4日至9日在特朗普最早宣布关税到他180度大转弯之前进行的另一项调查也显示出类似结果。在647位受访者中，超过一半表示他们计划减少对美国资产的敞口。
根据彭博经济研究的数据，即使是在暂停之后，美国的平均关税税率也已升至26%以上，自特朗普开始第二任期以来上升了近24个百分点。
暂停之后，标普500指数本周上涨5.7%，创2023年11月以来最大单周涨幅，部分收复堪比冠病疫情高峰期的跌幅。
与此同时，彭博美国国债指数下跌。在一些投资者看来，这显示贸易动荡造成持久损害。
不确定性溢价
“我们可以称之为政策不确定性溢价，”杰富瑞国际策略总监莫希特·库马尔表示，并建议投资者在资产配置上继续远离美国市场。
过去一周，特朗普政府在贸易上的立场急剧转向，给今年美国经济的预期蒙上阴影。
除了股票和美国国债之外，投资者对美元也转向看淡。77%的受访者预计彭博美元指数会在未来一个月内下跌。这是2022年有数据以来对美元最极端的看跌预期。周五，该指数跌至六个月最低。
彭博策略师西蒙·怀特表示：“美元太弱可能很快就会成为美国面临的问题。这将放大关税的影响。尽管最近关税暂停，但预计只比之前的水平低了几个百分点，仍为1930年代以来最高。”
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