棕油价格走势看法分歧
Interband集团高级棕油交易员郑吉预计，大马原棕油期货价格将在本周走低，预计介于每吨4100令吉至4300令吉区间交易，主要是全球贸易战将令市场保持谨慎情绪。
“从实物需求来看，中国、印度、巴基斯坦、中东部分国家、欧盟和美国仍是主要买家。至于库存情况，大马和印尼供应充足，并无短缺问题。”
另一方面，棕油交易商吴大卫（音译）则持相反观点，认为受去年洪灾影响，产量预期下降，这可能推动价格维持上涨趋势。
“我们预计价格将在每吨4300令吉至4600令吉之间波动。”
过去一周，4月期货价格下跌43令吉，报每吨4651令吉；5月价格走低69令吉至4507令吉；6月则跌99令吉，至每吨4375令吉。
此外，7月价格下跌115令吉，至每吨4260令吉；8月期货价格报在每吨4177令吉，下滑127令吉；9月合约报在每吨4125令吉。
总成交量方面，上周缩减至36万4344宗，低于之前48万0548宗，而未平仓合约小幅上升至25万6932宗，高于此前的24万8014宗。
3月南方价格下跌70令吉，至每吨4780令吉。
印尼B40计划难U转 棕油价格全年料高企
永续棕油认证确保种植产品采用环保和安全的永续方法生产，并符合良好的农业规范。
（吉隆坡25日讯）印尼政府落实B40生物柴油掺混政策相信已是板上钉钉，分析员认为，此政策将加紧市场供应，促使棕油价格全年保持高位。
兴业投行研究分析员，与印尼生物燃料生产者协会会面后发报告表示，当地政府相信对B40生物柴油掺混计划志在必行，即使原油价格走跌，也不打算降低混合比例。
该计划强制在柴油中掺混40%比例的棕油，预计最快会在本月实施。
分析员表示，由于供应趋紧，预计印尼的棕油出口在2025年将减少7%，从而导致原棕油（CPO）售价维持在较高水平。
印尼B40计划备受关注，因它预计会消耗当地的大额棕油，而印尼正正是全球最大棕油生产国。
该协会也指出，原棕油出口税调整已获政府同意，从目前的7.5%，提升到10%，以补贴生产商并弥合生物柴油与燃油的价格差距。
分析员认为，只要油价格不低于每桶57美元，新的税率水平便足以支撑对B40计划的补贴消费。
有鉴于此，分析员维持2025年棕油平均售价将企于每吨4300令吉的预测，惟考虑到今年迄今平均售价为4720令吉，前者的预测相对保守。
无论如何，兴业投行维持种植领域的“增持”评级，首选股分别是SD牙直利（SDG，5285，主板种植股）、柔佛种植（JPG，5323，主板种植股）和砂拉越油棕（SOP，5126， 主板种植股）。
B50计划面临挑战
分析员提出，假设印尼政府有意在2026年实施B50计划，将会面临三大障碍，即产能不足、技术水平有限，以及限制全球棕油出口。
分析员说道，印尼目前生物柴油每年产能为208亿升，一旦实施B50计划，产能则需再额外新增15%到20%。
“况且，现有技术不适合生产B50生物柴油，产商将需投入大量额外投资和安装新设备。”
最后，B50计划将需额外400万吨原棕油，必将限制印尼的棕油出口，粮食与燃料挑战将会加剧。
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