若半导体被纳入清单 恐严重影响GDP增长
（吉隆坡4日讯）尽管在美国新关税下，大马半导体产品暂免被征税，但分析员指出，这只是“时间问题”，若未来半导体也被纳入关税清单，将对大马经济增长带来显著影响。
华侨银行指出，占大马对美国出口总量约三分一的半导体出口，目前尚未被征税，但由于整体对外需求疲弱，该行已下修大马今年经济增长预估，从4.5%下调至4.3%。
该行在一份报告中说，政府虽计划实行RON95汽油针对性补贴政策，以减少补贴开销，并承诺不影响低收入群体，但若半导体关税落实，该措施实施或将延后，国家银行或更早降息，以稳定我国经济。
在此轮关税博弈中，美国以高达54%的关税打击中国，随后对东盟多国实施报复性关税，其中越南受创最重，分析员将该国国内生产总值预估从6.2%下调至5.0%，依序为泰国、大马与印尼。
全球供应链需时调整
短期恐加剧通胀压力
在区域表现方面，越南出口对美国依赖极高，去年出口总值达1194亿美元（约5311亿令吉），估计此次关税可能导致35%至40%的出口减少。该国央行预计将在今年下半年降息50个基点。
此外，泰国也面临相似局面。若对美出口被加征11%关税，出口损失将达70亿至80亿美元（约312亿至356亿令吉），影响巨大。分析员预计，全年经济增长将从2.8%放缓至2.0%。
美国向菲律宾征收18%关税，是区域内最低，因此菲律宾整体经济受影响程度最小，但分析员将该国今年经济增长预期从6.0%略微下调至5.9%。
印尼的情况则较出人意料，美国向印尼征收高达32%的关税，印尼政府财政收入疲弱，政策方向亦存在不确定性。分析员将印尼经济增长目标从4.9%下调至4.7%，该国央行或将被迫采取更积极的降息措施，以防止市场信心进一步滑落。
作为区域金融与物流枢纽的新加坡，尽管直接关税影响较轻（仅10%），但间接影响不容小觑。
若贸易转向其他市场或金融市场持续波动，新加坡也难独善其身。市场普遍预期新加坡金融管理局（MAS）在本月的货币政策声明中，可能略微放松政策，以应对下行风险。
此轮关税风波不仅威胁经济增长，也使各国央行纷纷转向宽松政策。除了新加坡，越南、泰国、印尼、印度与菲律宾皆预计在今年进一步降息，以刺激经济。
分析员指出，全球供应链调整需要时间，短期内企业可能需要自行承担关税成本或转嫁予消费者，从而加剧通胀压力。
特朗普暂缓46%关税 越南订单疯狂回流
（河内15日讯）美国总统特朗普近日宣布，将对越南实施的最高可达46%的“对等关税”暂缓90天执行。这一决定虽暂时缓解了紧张情势，却也引发产业链的连锁反应。越南众多家具、货架和电子产品工厂为了抢在关税生效前完成出货，纷纷加紧生产，订单量骤增，供应链一度吃紧。
虽然部分业者乐观认为最终税率不会太高，但面对未来三个月的不确定性，普遍仍保持高度警觉。
据《南华早报》报道，在越南经营家具厂的华裔企业家吴杰森（音译，Jayson Wu）透露，美国4月2日宣布新关税政策后，他的业务几乎陷入停滞，因美方客户一度全部取消订单。直到特朗普宣布暂缓关税，这些客户才“像潮水般”纷纷回流，并要求尽快出货。
吴杰森表示，他在2019年从中国将工厂迁至越南，原本是为了规避美方对中国产品的反倾销关税，没想到如今又面临新一轮关税危机。他坦言：“客户都担心特朗普接下来90天会突然又出什么新招。”这种焦虑并非个案，许多越南出口企业正面临同样困扰，试图在特朗普难以预期的政策风格中寻找生存空间。
越南长期因对美贸易顺差及中国资金涌入，被华盛顿视为潜在关税对象。特朗普4月初宣布，对越南课征全球最高的46%关税，震撼出口业界。虽然后来税率临时下调至10%，但大量订单的回流，反而使越南供应链一度吃不消。
河内某货架工厂老板邹好学（音译）指出，订单在短时间内激增，美国客户急于赶在关税期限前完成出货。尽管市场普遍认为最终税率可能不超过20%，否则将反噬美国自身的供应系统。
与此同时，中国也迅速展开外交反制。国家主席习近平本周开启东南亚三国访问行程，首站抵达越南，并与越方签署45项合作协议，内容涵盖农业、人工智能、媒体等多个领域，意在加深双边关系。
另一方面，越南也试图争取美方理解，游说将最终税率压低至22%至28%之间，同时加紧打击“中转货”与出口敏感品项，以展现配合态度。
尽管特朗普公开批评中越“打算联手整垮美国”，但越南企业普遍选择理性应对。邹好学表示，若最终税率真提升到20%，他们将与客户共同分担成本，虽会造成一定冲击，但尚不至于致命。
在越南经营电子厂的田姓女企业主则指出，目前电子产品尚未被列入关税清单，但未来仍充满变数，“我们无法左右这场大国博弈，只能随供应链一起转移。”她已开始筹划再次迁厂的方案，反映出整个产业正面临新一轮全球供应链重组的压力。
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