表现续强劲 产托今年可成避风港
（吉隆坡1日讯）产托股在2024年交出良好表现，分析员看好该领域将在今年继续强势表现，称它有望成为市场波动中的避风港。
MIDF投资研究发报告点出，2024年产托股指数表现亮眼，录得了11.4%增长，仅稍低于富时隆综合指数的12.9%增长。
迈入2025年，产托股指数年初至今只跌0.2%，反观综指至今跌幅已达到3.8%，反映出产托领域是市场波动时的最佳避风港。
分析员解释：“产托股的亮丽表现，主要受益于盈利复苏推动，大多业者的盈利已恢复至疫情前水平。”
“得益于零售和酒店行业的复苏，产托股的盈利增长整体也表现积极。”
分析员列出，2024年里5只表现强力的产托股，分别是：
●柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）涨37.2%；
●怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）涨31.8%；
●凯德大马信托（CLMT，5180，主板产业信托股）涨29.3%；
●怡保花园商业产托（IGBCR，5299，主板产托股）涨27.8%；
●双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）涨27.2%。
与此同时，产托股的收益仍具有吸引力，因为它的收益率高于10年期的马来西亚政府证券（MGS）。
“自美联储去年底首次降息后，压缩了10年期MGS的收益率水平，如今徘徊在3.8%水平，这让它与产托收益间的利差，达到170个基点，高于过去5年平均的165个基点利差。”
分析员认为，此利差大幅增加了产托股的吸引力，对在市场波动中寻求高收益且防御性盈利的投资者而言相对诱人。
最新业绩料亮眼
此外，产托业者将在本周相继公布末季的季度业绩。
“整体而言，我们预计零售和酒店业务将展现韧性，加上年底外国游客人数提振，它们末季的盈利表现应当处在健康水平。”
“在关注的产托股项中，我们预计业者盈利将迎来平均5%的涨幅。”
综上所述，在盈利健康和收益率诱人的情况下，分析员强调产托股将成为股市波动中的最佳壁垒。
MIDF投资研究的产托主题首选股项，主要为双威产托以及柏威年产托。
市道不明朗 分析员:产托可抗跌
（取自双威产托官网）
（吉隆坡8日讯）美国近期宣布的对等关税对大马宏观经济前景带来重大不确定因素，本地的产托股（REIT）凭借强劲的资产素质、多元化资产组合与稳定收入前景等优势，可以成为投资者的抗跌选项。
马银行投行分析员指出，大马产托拥有强劲资产素质、多元化资产组合与收入前景稳定等优点，成为投资者的防守选项之一，因而维持该领域的“正面”评级。
其中，该分析员称，零售商场中的奢侈品业者虽然面对风险，但位于黄金地点的商场应可保持强劲业绩表现。
“柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）、双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）与怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股），预料可继续得益于稳定的客流量，以及旅游活动的复苏。”
他补充，该投行追踪的产托股预料可维持稳定的租金收入，尤其是位于市郊区域的商场。
若降息，更受惠
另外，分析员指出，若国家银行降息，将惠及本地产托股。
"如果国行因增长减缓和通胀平和而降息，那将对本地产托是好事，尤其是背负更多浮动利率贷款的产托。"
他补充，利率降低将减少产托的利息开销，意味着更多的收入可用于派发股息。
“在我们追踪的产托股中，负债基本以浮动利率贷款为主，最低为城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股），占比9%；最高则是Al Salam产托（ALSREIT，5269，主板产托股）的100%，整体平均为50%。”
多数产托有举债空间
分析员亦称，在他追踪的产托股中，负债率从最低的21%（怡保花园产托）至最高的49%（Al Salam产托）不等，而大多数产托仍有足够的举债空间。
若以周息率对比10年期大马公债（MGS）收益率，该分析员指出，大马产托仍有相当吸引力。
“本地产托的净周息率为3.9%至8.3%，相比10年大马公债目前的3.65%收益率，有23至465个基点的利率差值，加强了产托作为防守型股项的吸引力。”
目前，该分析员的首选产托股为双威产托。
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